Marzo 2020
Ultima semana de Marzo con resultados negativos en el MERVAL, lo mejor y lo peor de la semana:
Volatilidad actual del mercado americano y un intento de dilucidar hacia adonde esta yendo el flujo del dinero en estos días:
Seguimiento a la comparativa de la actual Crisis vs "SUBPRIME" 2008:
Arbitraje tras dos días feriado y una rueda altamente positiva en los mercados americanos.
Una de las dos menciones en el Diario Ambito Financiero del día 24/03/2020:
Los siguientes dos gráficos son un pedido hecho por el Diario Ambito Financiero a WOLFTRADING para su publicación del día 24/03/2020:
La semana terminada el 20/03/2020 dejó mucho para analizar, aquí algunos gráficos de la evolución y de comparaciones vs. la crisis Subprime de 2008.
El desastre producido en cotizaciones que ya venían golpeadas desde Febrero 2018 por devaluaciones, recesión, elecciones, en estas últimas 13 ruedas por el COVID-19 van a requerir de subas en casi de YPF de casi el 90% del valor actual para regresar a la cotización del 21/02/2020 en PESOS !!; SUPV; PGR... Suena a mucho castigo, veremos como sigue.
Aquí un gráfico que muestra el comportamiento del mercado en ambos casos. En el tercer mes en sendos virus fue cuando se declaró la Pandemia, en el H1N1 la pandemia duró 14 meses más en terminar.
Dentro de los papeles locales de peor rendimiento se destaca la baja de la petrolera de bandera, YPF, TREMENDA paliza con olor político; SUPV; BOLT; SAMI...
Por el lado de los mejores rendimientos, (menos malos), sólo se destaca TECO con posición Neutra.
La semana terminada el 13/03/2020 arrojó una baja muy fuerte en los mercados, en la cuál, el Merval duplicó a la del SPY.
Como se puede observar, aquel pero Diciembre de la historia se dio en una baja de 8 ruedas, luego de lo cuál, y con ayuda del recorte de producción del Petróleo, tuvo un rebote, que al transcurso de 17 ruedas recuperase el valor inicial del índice.
Como se puede apreciar en el gráfico, esta vez, la baja fue de 7 ruedas y apenas más profunda que la de 2018. La diferencia hasta aquí se da por el rebote que hubiere en aquella oportunidad, y no se terminó de concretar esta vez, ya que luego de 5 ruedas, el índice se encuentra en el mismo número que en la rueda 7.
Que es lo que las diferencia? En 2018 la OPEP, y aliados (RUSSIA) decidieron el recorte en la producción de petróleo y allí comenzó el rebote, esta vez, el viernes 06/03/2020 no se llegó a un acuerdo de recorte, lo cuál profundizó la caída del precio del barril.
No podemos decir que el origen de todas las crisis sean los mismos, pero sí hay factores que las asemejan; tampoco podemos inferir que siempre se repite la historia, pero la experiencia cuenta y mucho.
No hay que caer en pensamientos apocalípticos, pero tampoco ser necios de negar los problemas latentes, para ello hay que actuar siempre con frialdad, a paso firme y en mercado más atentos que nunca a oportunidades devenidas de las crisis.
A seguir atentos, con cautela, y particularmente sabiendo que si bien ante estas crisis globales, Argentina nunca sale ilesa, nuestro país ya viene sufriendo una enorme depresión de precios en sus activos, y que juega un partido particular en el tema de la reestructuración de Deuda.
El Indice Merval tuvo una mejora semanal del 0.71%, teniendo una rueda muy negativa el último día viernes; en tanto que el SPY tuvo un desempeño neutro.
Dentro de los papeles locales de peor rendimiento se destaca la baja de la petrolera de bandera, YPF, que se viera claramente afectada por la fortísima baja del precio del barril de crudo a nivel internacional, sumado a la presentación de muy malos resultado operativos por el ejercicio 2019.
Por el lado de los mejores rendimientos, podemos encontrar
varios papeles que venían muy castigados, como ser PAMP; TGNO4; TRAN.
Rueda del día 05/03/2020, en donde el Indice SPY estuvo toda la rueda en terreno muy negativo, los principales ADRs Argentinos intentaban recuperación pero no lo lograron, es una fija, toda baja superior al 2% en la bolsa americana es baja en Argentina.
