Febrero 2020

Arbitraje MERVAL para el 02/03/2020

La correlación de Subas entre el MERVAL y el SPY en los últimos diez años es mayor que a las bajas. Ello se esta viendo modificado durante el último año, en el cual las bajas prácticamente siguen en el mismo porcentaje, pero las subas cayeron algunos puntos.

Cuando los movimientos son bruscos tanta al alza como a la baja la correlación es casi perfecta.

El Coronavirus parece ser la excusa perfecta para un mercado americano en máximos, pero el Merval ? evidentemente no hay fundamentos que justifiquen tal castigo, pero así sucede, la correlación a la baja es muy alta, no así al alza..

Actualizamos al 27/02/2020 con la sexta baja en fila, es la serie de mayor descenso de la bolsa americana en los últimos 10 años.  Series de 6 ó más bajas, en ese período ocurrieron sólo en 8 oportunidades, de las cuales la séptima fue suba en el 62,50% de los casos.

La serie de bajas inferidas por el fenómeno del Coronavirus, esta siendo la quinta más fuerte en los últimos 10 años en la bolsa americana.  Esta serie hasta el día 25/02/2020 lleva 4 ruedas; en ese mismo lapso de tiempo se dieron 52 series de bajas de 4 ó más ruedas, siendo la quinta en el 54% de los casos, Alza.

Luego del feriado por carnavales y en donde los mercados mundiales tuvieron bruscas caídas, el arbitraje de nuestros papeles cotizantes en USA queda de la siguiente manera para la apertura del 26/02/2020.

El día 24/02/2020 ha sido de baja importante en todas las bolsas globales, en particular el gráfico muestra el rebote desde mínimos diarios de nuestros ADRs.